爱博体育平台-中欧基金:市场仍将箱体震荡整理

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4月20日,A股三大指数集体收涨,沪指日K线三连阳,创业板指涨幅超过1%。对于市场未来走势,中欧基金认为,仍将箱体震荡整理。

中欧基金认为,上周公布一季度经济数据,其中一季度经济增长同比下滑6.8%,符合预期,但各领域分化明显。从分项来看,复苏亮点是消费中的粮油食品、饮料等必需品、通讯器材、医药、日用品以及受复工提振的文化办公用品。生产端来看,医药制造、计算电子不错。一季度为应对疫情,政府开支加大,也有助于防止经济增速降幅过大。恢复较慢的是消费中的家电等可选品,而餐饮消费同比降幅则进一步走弱,投资端则是制造业复苏不及预期。 

市场小幅反弹,结构上无明显主线,中欧基金认为市场处于箱体震荡整理期。从配置角度看,短期消费刺激的力度肯定更大,因为当前消费依然较弱;并且当前经济状态为衰退,流动性持续宽松。所以应关注消费整体中最为看好的方向:必选消费和服务以及可选消费,其中部分低估值板块具备中期配置价值。另一方面,关注投资中持续受益于政策大幅加码的传统基建、政府方面的软件消费、建材、家居等方向。 

债市方面,中欧基金综合判断,疫情完全扭转了市场的交易逻辑,在流动性宽松、资产荒和经济下行的大背景下,利率下行趋势难以短期扭转。策略上,长久期利率债暂时不建议追涨,信用债建议下沉资质,低等级信用债仍有进一步缩窄空间。

新民晚报记者 许超声